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长城证券通胀见顶回落市场乍暖还寒

2019-09-13 19:52:17来源:励志吧0次阅读

长城证券:通胀见顶回落 市场乍暖还寒 2011-06-22 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点通胀周期:见顶回落——CPI预计3季度见顶,4季度下行经济筑底:大约在冬季——GDP环比增速3季度见到向上拐点——GDP同比增速4季度有望筑底A股展望:底部临近——3季度初延续震荡调整,3季度中后期筑底回升通胀回落期的配臵逻辑:业绩为王——经济寻底过程,追求确定性增长——3季度超配下游:医药、电子、通信、汽车——4季度超配中上游1、通胀周期:见顶回落1.1猪肉上涨压力持续到年底近期猪肉价格出现“淡季不淡”的特征,6月初猪肉价格同比涨幅达72%,生猪、仔猪价格涨幅更为明显,从存栏量数据来看,去年1月至8月期间,能繁母猪存栏不断下降,一般来讲从母猪存栏到生猪出栏存在约12个月的时滞,至少在三季度内猪肉的供应量不会增加,在目前生猪存栏较低的水平下,预测三季度内猪肉价格将进一步上涨,明年初上涨压力有望缓解。

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